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      1. 首頁 > 行業資訊

        獨家 | 中美貿易摩擦對能源行業影響及對策研究

        專題網友投稿2020-11-22A+A-

        中美兩國約占世界經濟總量的37%和能源消費總量的40%,是全球前兩大經濟體和能源消費國。兩國既是合作伙伴,又是競爭對手,其能源與經貿關系是否穩定,直接關系著全球經濟秩序穩定。在貿易摩擦不斷升級的形勢下,兩國雖已啟動兩輪談判,但局勢仍舊不穩定,因為特朗普本人的執政風格變化很快,高度不確定,中美貿易摩擦倘若反復對能源行業會產生哪些影響,值得能源企業密切關注和研究。

        一、中美貿易合作現狀

         
         
         

         

        01

        中美貿易整體合作現狀

         

        1.中美貿易總體合作情況

        中美貿易關系緊密,目前中國已超過加拿大成為美國最大的貿易伙伴,具體見圖1。據美國商務部統計,2017年全年,美國與中國雙邊貨物進出口額為6360億美元,同比增長10.0%。其中,美國對中國出口1304億美元,同比增長12.8%,占美國出口總額的8.4%,提升0.5個百分點;美國自中國進口5056億美元,同比增長9.3%,占美國進口總額的21.6%,提升0.4個百分點。美方貿易逆差3752億美元,同比增長8.1%。

        數據來源:美國商務部

        圖1 2017年美國與主要貿易伙伴國貿易情況

        據美商務部分析,2017年美國對華貿易出口增加148億美元至1304億美元,主要是原油和民用飛機引擎及部件;對華進口增加430億美元至5056億美元,主要是手機、家庭用品和電腦等。

        在美國的貿易伙伴中,與中國的貿易逆差最大。根據美國人口調查局2017年數據,與美國貿易逆差最大的前十個國家依次是:中國、墨西哥、日本、德國、越南、愛爾蘭、意大利、馬來西亞、印度和韓國。近年來,美國對中國外貿依存度不斷上升,且對中國進口的依存度上升速度明顯快于出口。1985年起中國出現0.6億美元對美貿易順差,到2017年這一數字增加到3752億美元,中美貿易逆差占美國對外貿易總逆差的比重從0.3%上升到66%。

        數據來源:中國海關總署

        圖2 2017年中國貿易伙伴國貿易額占比

        而美國目前是僅次于歐盟的中國第二大貿易伙伴。根據中國海關總署數據,2017年中美貿易總值為3.95萬億元人民幣,同比增長15.2%,占我國進出口總值的14.2%(具體見圖2),其中對美出口2.91萬億元,增長14.5%,自美進口1.04萬億元,增長17.3%,對美貿易順差1.87萬億元,擴大13%。

        2.美國向中國出口主要商品分析

        美國向中國出口的主要商品為運輸設備、機電產品、植物產品、化工產品和礦產品,2017年分別出口295億美元、250億美元、149億美元、112億美元和100億美元,占其對中國出口總額的22.6%、19.2%、11.5%、8.6%和7.7%。其中,航空航天器出口163億美元,增長11.6%;大豆出口139億美元;車輛及其零附件出口132億美元,增長19.4%,見圖3。

        數據來源:美國商務部

        圖3 2017年美國對華出口主要貨物貿易額(十億美元)

        就航空領域而言,我國運營的一半商用客機來自波音。2017年,波音在中國銷售額接近120億美元。據中國航空新聞網提供的數據顯示,美國波音公司在2017年的全球交付量為763架新飛機,其中,向中國各航空公司交付202架,再創新紀錄。

        就大豆而言,目前美國的大豆對中國的出口占美國全部出口大豆的62%。2017年,美國向中國出口的大豆約3285.4萬噸,占中國整個進口的34%。

        就汽車而言,按照通用汽車公司自己的統計,其去年在中國的銷量為400萬輛,占其全球銷量超過40%;凱迪拉克去年在華銷量超越美國本土市場,中國成為其海外最大市場;特斯拉2016年在華銷售額10億美元,2017年增加到20億,中國市場銷量占到了20%,僅次于美國。福特在2016年的銷量達到93萬輛,克萊斯勒在2016年的銷量達15萬輛。

        3.美國自中國進口主要商品分析

        美國自中國進口商品以機電產品為主,2017年美國進口2566億美元,占美國自中國進口總額的50.8%,增長13.4%,具體見圖4。其中,電機和電氣產品進口1470億美元,增長14.0%;機械設備進口1096億美元,增長12.5%。家具玩具、紡織品及原料和賤金屬及制品分別居美國自中國進口商品的第二、第三和第四位,2017年進口額606億美元、390億美元和254億美元,占美國自中國進口總額的12.0%、7.7%和5.0%。中國的家具玩具、鞋靴傘等輕工產品和皮革制品箱包占美國進口市場的60.4%、58.3%和53.3%,具有絕對競爭優勢,中國產品的競爭者主要來自墨西哥、越南和意大利等國家。中國同時也是美國機電產品、紡織品及原料、賤金屬及制品和塑料橡膠的首位進口來源國。

        數據來源:美國商務部

        圖4 近10年中國向美國出口主要商品構成

        從我國對美出口產品變化中就可以看出,技術含量越來越高。這意味著,中國已經開始將勞動密集型產業轉嫁至東南亞國家,開始向發達國家生產飛機、芯片、數控機床的技術密集型產業轉移,并且這個速度還很快。中國的工業實力在增強,美國要保住技術優勢越來越不容易。中國2015年工業總產值已經是美國加日本之和,2016年中國工業產值增長在6%左右,只要未來繼續保持6%左右的增速。到2025年,中國工業產值將超過所有發達國家之和,中國人均工業產值將達到西方平均水平。

         

        02

        中美能源貿易合作現狀

         

        1.中國在美國能源投資情況

        中國在美投資活動增長迅速。中國商務部數據顯示,中國2015年的對外直接投資流量總額為1457億美元,2016年達到1961億美元的新高。聯合國貿發會議(UNCTAD)數據顯示,2009~2016年,來自中國的跨境并購交易2715宗,而1990~2008年僅為1250宗。美國經濟分析局數據顯示,2011~2016年,中國流入美國的OFDI增長了835%,從11億美元增至103億美元,中國對外直接投資的領域也由“綠地投資”主導轉向主要由收購主導的投資模式。“301”調查報告認為,中國國有企業在促成這些投資交易中發揮了重要作用,2000~2016年,在1395宗收購中有351宗(約占比25%)是由國有企業實施的,占這些交易貨幣額的29%。而且,數據顯示,中國近年來在美直接投資的增長明顯趨向于向中國產業政策中提及的技術和創新相關產業部門集中。

        在能源領域,2010年之前,中國對美國能源行業的最大年度投資是2009年的2.1億美元。在21世紀的頭十年,年平均投資額流入僅為5260萬美元。2010年,該行業的投資額達到28億美元,2013年達到36億美元的高位;此后水平下降。自2013年以來,中國全球投資規模顯示轉向投資替代能源。美國企業研究所(AEI)布發的報告稱,在2005~2013年期間,中國全球年平均替代能源投資為6.7億美元。2014~2017年間,這一平均值上升至42億美元。據AEI報道,2016年和2017年,中國在美國能源領域的唯一投資是替代能源,分別達到1.5億美元和2.3億美元。

        近年來,中國在美國開始轉向可再生能源領域投資。在21世紀初,中國企業試圖在美國進行大量的石油和頁巖投資,以改善中國的能源安全并獲得先進技術。在主要石油國有企業中中國海洋石油總公司于2010年與外國公司簽署了一系列頁巖氣“鉆取與攜帶”協議。中國海洋石油總公司于2013年以150億美元收購加拿大尼克森公司后,在美國進行此類投資交易的投資下降。從2014年開始,中國在美國能源領域的境外投資大幅下降,特別是石油和天然氣領域。

        隨著對環保的越加重視,近年來,中國的投資在可再生能源領域有所增長。中國出臺了多項政策支持可再生能源技術的發展。如《“十二五”可再生能源發展規劃》和《“十三五”可再生能源發展規劃》《中國制造2025》也將可再生能源設備列為重點,并要求到2025年前使擁有中國知識產權的可再生能源設備超過中國國內市場的80%。這些政策指導并影響了中國在可再生能源領域的境外投資。如漢能控股集團有限公司收購美國MiaSole、Alta Devices(太陽能薄膜技術生產商)等太陽能企業,金風科技在美國收購美國風電,萬象能源集團收購美國生產鋰電池A123 Systems和插電式汽車生產商Fisker Automotive等新能源汽車行業。

        2.中美能源最新合作進展

        (1)能源領域成為中美合作重點

        特朗普上任以來,將能源領域作為經濟振興著力點之一,出臺了多項以“美國優先”為核心的內向性政策,其中能源政策的調整尤為突出。他簽署頒布的《美國優先能源計劃》《促進能源獨立和經濟增長》等一系列綱領性文件及行政令,將能源領域作為經濟振興計劃的重要著力點之一,明確了美國未來要在繼續加強“能源獨立”的基礎上,大力發展傳統能源行業。

        根據BP統計數據,美國2016年天然氣產量為7492億立方米,占全世界的21.1%,位列第一;而同年美國的天然氣出口量僅為64.7億立方米,占世界總量的6%,且主要以管道氣為主,落后于卡塔爾、澳大利亞、俄羅斯等傳統的天然氣出口國。這種產量與出口量的巨大差額,加快了美國油氣全面擴展全球市場的腳步。從世界天然氣市場的需求分布來看,亞洲尤其是東亞國家擁有世界最大的天然氣進口量和快速增長的天然氣消費需求。因此,美國政府在2017年5月就提出了一個新的聲明,確定了鼓勵向中國出口天然氣的方針。

        據中國商務部數據,2017年上半年中國自美國進口的原油和液化天然氣(LNG)金額達到14億美元,是2016年全年的6倍。2017年前9個月,美國對華天然氣出口量達到近60萬噸,超越尼日利亞和秘魯,成為中國第六大液化天然氣進口來源國。

        (2)以油氣貿易為特征的中美能源合作突飛猛進

        2017年4月6日,習近平和特朗普舉行了特朗普上臺來的首次會晤,此次會面敲定了中美之間關于經貿談判的“百日計劃”。隨后,在11月美國總統特朗普訪華期間,與中國合作項目達34個,簽下超過總額達2535億美元的經貿合約。這一數據不但創造了中美經貿合作的紀錄,而且刷新了世界經貿合作史上的新紀錄。更值得關注的是,其中與能源相關者超過1600億美元,占比高達65%左右。

        2017年以來,以油氣貿易為特征的中美能源合作突飛猛進。中美兩國達成的合作協議覆蓋了天然氣、電力、核電等領域,而天然氣成為了絕對的重頭戲,兩筆最大規模的投資均是天然氣上下游的投資。與能源相關的合作主要有四大項目:

        一是由國電集團和神華集團合并組成的國家能源投資集團將首個重大海外投資項目放在了美國西弗吉尼亞州,簽署了頁巖氣全產業鏈開發示范項目框架協議,計劃在未來20年投資西弗吉尼亞州頁巖氣開發,包括衍生物的發電、化學制造和地下儲存項目,擬投資額為837億美元,這一金額超過了美國去年的GDP。

        二是中國石化、中投海外、中國銀行和阿拉斯加州政府、阿拉斯加天然氣開發公司(AGDC)共同簽署的中美聯合開發阿拉斯加LNG項目也令人矚目。這項協議將涉及最多430億美元的投資,超出了中石油參與的俄羅斯亞馬爾項目,再度刷新中資海外LNG投資紀錄。

        三是中石油集團也與美國切尼爾(Cheniere)能源公司簽署了價值110億美元的LNG長約購銷合作諒解備忘錄,后者是美國大陸唯一的LNG出口商。根據該備忘錄,中石油將加強與切尼爾能源公司位于墨西哥灣的LNG項目合作,進一步推動中美兩國LNG采購業務長期合作。

        四是空氣化工產品有限公司和我國兗礦集團有限公司擬組建合資公司,建造一臺價值35億美元的煤制合成氣生產設備,以建設并運營空分、氣化和合成氣清理系統設施??諝饣ぎa品有限公司目前是該項目第一階段的供應商。

         

        03

        中美貿易摩擦情況

         

        1.中美貿易摩擦情況

        2017年,美國GDP在四個季度的增速分別為1.2%、3.1%、3.2%、2.6%;全年增速為2.3%,高于2016年的1.5%,但遠未達到美國總統特朗普承諾的3%,而中國2017年GDP保持6.9%的強勁增長,是美國GDP增速的三倍。如果未來10年,中國GDP仍以6%的速度增長,屆時極有可能超過美國的經濟總量。與此同時,中國提出2025中國制造計劃,高科技技術水平快速提升,美國感受到強大的威脅,為遏制中國復興,以貿易逆差為由,挑起中美貿易戰。中美兩國之間的經濟體量差距及貿易摩擦情況,具體見表1。

        表1 2017~2018年中美經濟情況及貿易摩擦情況

        注:匯率按照1美元=6.3126人民幣計算資料來源:根據公開資料整理

        稅改、貿易保護是特朗普競選承諾的重要組成部分。在2017年推進稅改后,2018年特朗普把貿易保護作為重要議題,此次挑起中美貿易戰,直接目的在于以中美貿易嚴重失衡迫使中國進一步對美開放市場,深層次目的在于試圖重演1980年代美日貿易戰以遏制中國復興,同時11月美國國會中期選舉前拉票。

        2.中美貿易加征關稅清單分析

        (1)第一輪征稅清單

        北京時間3月23日凌晨,美國總統特朗普簽署備忘錄,基于美貿易代表辦公室公布的對華“301調查”報告,指令有關部門對從中國進口約600億美元商品大規模加征關稅,并限制中國企業對美投資并購。在此之前,美國1月23日宣布將對進口太陽能電池和太陽能板以及大型家用洗衣機征收臨時性關稅,3月8日宣布將對進口鋼鐵和鋁分別課以25%和10%的重稅。

        作為還擊,國務院關稅稅則委員會決定自2018年4月2日起,對原產于美國的7類128項進口商品中止關稅減讓義務,在現行適用關稅稅率基礎上加征關稅,對自美進口的約30億美元產品加征關稅,以平衡因美國對進口鋼鐵和鋁產品加征關稅給中方利益造成的損失,中美加征關稅清單,見圖5。

        圖5 中美第一輪加征關稅清單對比

        從領域看,中國對美國擬中止減稅的領域在水果、豬肉這樣的農產品及初級產品,而美國對中國加征稅的領域不是中國更具比較優勢的中低端制造,而是《中國制造2025》中計劃主要發展的高科技產業,包括航空、新能源汽車、新材料等。這就不僅是貿易戰了,而是對中國復興的圍追堵截,在位霸權國家天然阻止新興大國崛起。

        就能源領域而言,針對美國對我國鋼鐵加征25%的關稅而采取應對措施,中國相應對出口美國鉆探石油及天然氣用的各種型號的套管、導管、鉆管及無縫鋼管(均為鋼鐵制品,共33項,占總項目數超四分之一),中止關稅減讓義務,并在現行適用關稅稅率基礎上加征15%的關稅,這將對美國油氣勘探開采設備的采購造很大影響,直接推高美國油氣勘探開采設備的成本,從而增加美國油氣開發成本。不過,目前由于中國對其加征的關稅僅15%,且金額相對較小,對整個油氣領域的影響有限。

        (2)第二輪征稅清單

        美國時間2018年4月3日,美國貿易代表辦公室公布依據“301調查”結果公布了擬加征關稅的中國商品清單,具體見表2。清單涉及航空航天、信息和通信技術、機器人和機械等行業,包含大約1300個獨立關稅項目(詳見附件2),加征25%的關稅,涉及約500億美元中國對美出口。美方這一措施明顯違反了世界貿易組織相關規則,嚴重侵犯中方根據世界貿易組織規則享有的合法權益,威脅中方經濟利益和安全。

        表2 USTR建議征稅清單:以機電產品為主

        數據來源:USTR,國泰君安證券研究

        商務部4月4日在官網發布關于對原產于美國的部分進口商品加征關稅的公告,將對原產于美國的大豆等農產品、汽車、化工品、飛機等進口商品對等采取加征關稅措施,稅率為25%,涉及2017年中國自美國進口的14類106種商品,金額約500億美元,見圖6。

        圖6 中國對美第二輪加征關稅清單

        美國的這一制裁名單直指中國的《中國制造2025》計劃所列的十大領域:(1)新一代信息技術產業;(2)高檔數控機床和機器人;(3)航空航天裝備;(4)海洋工程裝備及高技術船舶;(5)先進軌道交通裝備;(6)節能與新能源汽車;(7)電力裝備;(8)農機裝備;(9)新材料;(10)生物醫藥及高性能醫療器械。業內專家紛紛表示,美國對華經貿制裁目的是要拖慢甚至拖垮中國高精尖科技全面趕超美國的進程,保證美國高新技術全球領先,以及戰略領跑地位。

        就能源領域而言,美國針對中國產品的關稅清單中,涉及大約1300種商品。能源并沒有被明確納入征稅名單,只是涉及能源產業鏈涉及的裝備和設備,值得注意的是清潔能源設備風力發電設備也被列在增稅名單中。與能源相關的主要有油氣鉆井設備、核反應堆、蒸汽鍋爐、電氣設備、電動汽車零部件、發動機、電池等,具體見表3。

        表3 美國對中國能源領域征稅的部分清單

         

         

        資料來源:USTR

        3.中美貿易談判最新進展

        自中美發生貿易摩擦以來,兩國進行了二輪談判。華盛頓當地時間5月19日,第二輪談判取得一定成果,即中美經貿磋商一紙聯合聲明,宣告不打貿易戰,雙方不會相互加征關稅。中美就經貿磋商發表聯合聲明內容具體見圖7。

        就能源領域而言,美國是一個新興的供應者,尤其在“頁巖革命”后,有充足的石油和天然氣等能源供應。根據美國能源署《2018年度能源展望》顯示,美國天然氣產量將在2020年達到9200億立方米,2030年達到10700億立方米,2040年達到11400億立方米。美國天然氣產量大幅提升,正驅動美國從天然氣凈進口國向天然氣凈出口國轉變。

        資料來源:新華社

        圖7 中美貿易磋商聯合聲明具體內容

        在天然氣價格方面,自從“頁巖革命”爆發以來,美國頁巖氣生產爆發式增長,使得美國迅速成為全球天然氣價格的洼地;東亞天然氣消費者則不得不承受國際天然氣市場長期存在的“東亞溢價”的負擔,東亞市場天然氣價格高時可達北美市場6倍左右。從2012年至2018年第一季度,歐洲天然氣價格相當于美國天然氣價格的1.8~4.1倍,東亞價格(以日本價格為基準)相當于美國的2.7~5.9倍,具體見表4。

        表4 美歐日天然氣價格對比(單位:美元/百萬英熱單位)

        資料來源:根據國家統計局《中國經濟景氣月報》有關各期數據計算

        就中國的油氣需求而言,2017年中國成為全球第一大原油進口國和僅次于日本的全球第二大天然氣進口國,石油和天然氣的對外依存度分別高達67.4%和39.4%。尤其在“煤改氣”的推動下,中國天然氣需求大幅增加,預計2018年有望超過日本成為全球第一大天然氣進口國。由于天然氣國內產量跟不上國內消費量增長的步伐,“煤改氣”又勢在必行。在這種情況下,擴大進口品質更優、成本更低的海外油氣,是我們的必然選擇。

        因此,中國擴大進口美國石油天然氣,有助于同時滿足中美雙方的利益,既能緩解美國天然氣市場供應過剩以及美國的貿易逆差,又有助于中國穩定天然氣供應,對我國實現能源進口多元化具有重要意義。

         

         
         
         

        二、中美貿易戰反復對能源行業可能產生的影響

         
         
         

         

        USTR征稅清單公布后,未來重要的時間節點包括:(1)6月上旬。美國貿易代表萊特希澤曾表示:建議清單公布后,會有60天左右的時間向公眾征求意見。這意味著,征稅清單敲定的最終時間可能在6月上旬。(2)7月上旬之前。根據慣例,征稅清單敲定后,1個月內或實施。根據美方這一時間表,中美有2個月的時間進行磋商。目前,中美兩國已經進行了兩輪中美貿易談判,暫時達成不打貿易戰、不相互加征關稅的一致意見,但不能保證美國不出現反復。因為特朗普本人的執政風格變化很快,高度不確定,完全存在他哪天醒來,發個新的Twitter,就否定了之前中美達成的共識的可能性。例如,特朗普在TPP問題、朝鮮問題、中東問題上就經常出現重大的政策反復。

        假如中美貿易摩擦出現反復,對能源行業可能產生的影響具體如下:

         

        01

        對煤炭行業影響微乎其微

         

        中美貿易摩擦加劇對原材料如煤炭的直接影響有限,但是作為鋼材的上游品種,如果鋼材出口受到阻礙,原料端整體將承壓。我國進口煉焦煤中有一部分來自于美國,焦炭、鐵礦石和美國基本沒有貿易往來。2017年,我國累計進口煉焦煤6935萬噸,其中來自美國的是284萬噸,占比4.1%,如果我國針對美國貿易保護主義采取反制措施,后期抑制美國煤炭進口,提高從美國的進口關稅,對國內煤炭價格有一定潛在利多,對焦煤價格有一定的利多支持。

        中美貿易戰對我國煤炭出口影響可忽略不計。煤炭出口方面,2016和2017年我國煤炭出口回升到800萬噸的水平。相比我們國家2017年35億噸的產量和2.7億噸的進口量而言,我國煤炭出口量很少。而且出口至美國的煤炭更是少之又少,不足1000噸/年,故中美貿易戰對我國煤炭出口的影響可忽略不計。

         

        02

        對油氣行業影響有限

         

        1.對原油市場影響

        (1)短期對原油市場供需格局無太大影響

        中美貿易戰,短期對于原油市場的供需格局不會有太大影響,因為中國當前從美國進口原油只有30萬桶/日,相比日均870萬桶左右的總進口量來說占比太小。

        中美貿易戰對于原油深層次影響未來可能主要體現在兩方面,一是貿易戰會推高通脹水平;二是貿易戰容易引發宏觀經濟下降,從而抑制原油需求增長。觀察歷史數據可以得出,油價對通脹的傳導是比較敏感,特別是當油價高于60美元以上,因為高油價可能會刺激農產品深加工需求,從而會推高農產品的價格,比如玉米等生物燃料的原材料。

        不過,貿易戰對全球經濟卻會帶來負面影響,如果全球經濟出現下滑,那么將抑制全球原油需求的增長,特別是中美分別是全球原油需求最重要的兩個國家,兩國原油需求對全球總需求比重高達32%左右,也分別是全球原油進口量最大的兩個國家。

        整體而言,貿易戰容易引發通脹擔憂,并且貿易戰還容易引發市場對地緣政治的擔憂,因此短期貿易戰對原油有一定提振,但長期來看,貿易戰將抑制原油需求的增長,對油價卻是偏空的,所以后市還需觀察中美貿易戰演化的程度,貿易摩擦越大,對需求抑制越大。

        如果貿易戰升級,美國頁巖油田可能繼農產品之后成為中國打擊的目標。中國公布的對美反制清單中,包括石化和液化丙烷產品。中國是美國石油和液化天然氣的最大區域買家,如果貿易戰進一步擴大,關鍵能源商品可能會卷入其中。

        (2)有利于海外本地化公司

        通源石油3月25日晚發布公告則表示,中美貿易戰對公司的營業收入和日常經營沒有影響。公司在美國投資控股的子公司TWG及其下屬運營公司均是受美國法律保護的美國本土公司,服務的客戶均為美國本土石油和天然氣作業者,員工、采購供應商和合作伙伴也均來源于美國,其營業收入全部來自于美國。公司營業收入構成中來自中美貿易的部分不超過0.5%,因此,中美貿易戰對公司經營沒有影響。

        短期來看,美國貿易政策對公司影響甚微,從中長期來看則對公司業務發展有一定促進作用。該公司對美銷售商品客單價遠低于美國進口免稅金額800美元的標準,公司跨境貿易以國內直郵發出為主,有效避免了美國征稅政策影響;美國對中國部分進口商品征稅將進一步提高美國本土零售公司的成本,公司擁有自主B2C跨境電商渠道,征稅政策將進一步凸顯公司的渠道成本優勢,將為公司帶來更多的商業機會。

        2.對LNG貿易影響

        中美貿易戰升級應該不會影響到中美兩國之間的LNG貿易。兩國間的天然氣貿易和投資在縮小中美貿易不平衡和降低中國貿易順差方面發揮重要作用。美國是世界最大的天然氣生產國,尤其擁有豐富的頁巖氣資源,而中國有巨大的天然氣需求,這形成了天然互補。美國之所以挑起貿易戰,主要是認為貿易不平衡,而非不想與中國進行貿易合作。LNG貿易可以解決這一問題。有專家指出,假設中國每年從美國進口1000萬噸LNG,正常情況下合同會持續20~25年,這就意味著巨大投資將流向LNG基礎設施建設,這對提高中美貿易平衡起到重要作用。

        而特朗普在去年11月與中國簽訂了1000多億美元的能源大單,合作領域主要體現在天然氣上。美國能源部數據顯示,2016年2月到2017年12月,中國成為美國LNG出口的第三大市場,僅次于墨西哥和韓國,出口中國的LNG量占美國總出口量的13.5%??梢?,中美雙方都有很強的合作意愿。不過,受美國對中國的出口鋼鐵等商品加稅影響,美國在建LNG出口基礎設施可能成本大增或工期延后,中國企業投資美國LNG基礎設施的熱情也會受到影響。

        3.對石油化工產品影響

        中國的征稅清單雖然不包括石油、天然氣、汽油和柴油,但丙烯、聚乙烯及部分下游化工產品已被列入該名單。如果中國關稅實施,將對這些企業帶來打擊。

        2017年,我國共進口聚乙烯128.95萬噸,進口依存度為42.64%。近些年隨著美國頁巖油產業的快速發展,產品不斷向下游延伸,這些年從美國進口的聚乙烯數量呈增長態勢。2017年我國從美國進口聚乙烯5.46萬噸,占進口總量的14.41%。由于我國聚乙烯尚需要大量進口,因此出口量微乎其微。貿易戰開打,在對聚乙烯的直接影響來看,我國是從美國進口聚乙烯,因此,美國不具備對我國進行貿易戰的前提,而我國如果反制,則可以很容易尋找到替代國。

        隨著我國煤制烯烴的快速擴張,我國聚丙烯已經達到自給自足水平,除一些專用料以外,無需大量進口,因此,美國也沒有對我國進行聚丙烯行業貿易戰的前提。

        從目前來看,貿易戰僅僅局限于幾個產品層面,對于聚乙烯和聚丙烯的影響有限。

         

        03

        對電力設備行業影響較大

         

        美國征稅清單還需確認落地執行,目前看能源行業直接受損很少,電力設備行業受影響較大,其中涉及機電產品778項,占比58.4%,但對電力行業影響有限。被納入美國征稅清單的包括電氣設備、風電設備、核反應堆、電動汽車零部件、電池等。具體影響如下:

        1.太陽能光伏產品受影響較大

        近年來,光伏是貿易爭端中首當其沖遭受打擊的對象,而中國一線光伏企業還是憑借其領先的研發和制程技術,完善的產業集群和供應鏈優勢,依舊韌性逆勢成長,目前仍占據歐美主要市場份額,但不容否認的是,中美貿易爭端對于二三線競爭力弱的光伏企業影響巨大,并對我國光伏海外市場造成一定沖擊。

        2018年一季度美國對中國出口的太陽能電池及組件發起“201”調查。根據美國媒體CNBC的報道,針對此的保護性關稅會很快生效:第一年,進口太陽能組件和太陽能電池都將被征收30%的關稅,然后以每年5%的比例下降,到第四年為15%。這一行為將造成中國光伏產品對美國出口數量下降,同時將直接推高美國太陽能設備的進口和安裝成本,影響美國當地光伏應用市場。此舉將造成美國方面損失相關工作崗位。根據國際可再生能源機構的數據,總體來說,美國太陽能產業約提供26萬個工作崗位,自2015年以來增長了24%。美國太陽能產業協會此前警告稱,征收關稅的舉動或將使4.8萬至6.3萬美國太陽能產業工人今年失去工作。

        總體而言,中美貿易摩擦對中國光伏行業存在直接影響,使得2018年的出口美國的光伏訂單大幅減少,但出口美國訂單的減少對中國光伏行業的影響有限。數據顯示,2017年中國太陽能電池和光伏組件出口總額達131.1億美元,出口美國的光伏產品僅占中國光伏行業總產值的1.2%。即使中國的光伏產能不出口美國,大部分也可以在國內消化;另一方面,中國光伏企業也早已將目光投向拉美、非洲、中東等未對中國光伏產業設限的地區,新興市場的開拓能夠在一定程度上替代對美國的光伏出口量。

        2.對核電項目進展影響有限

        截至目前,我國核電沿海市場容量可觀。到2020年我國將實現5800萬千瓦投運、3000萬千瓦在建的目標,但目前尚有近3000萬千瓦的缺口。今年3月能源局發布的《2018年能源工作指導意見》明確指出,計劃年內建成5臺機組合計600萬千瓦;計劃新開工6~8臺機組。浙江省發改委日前發布公告稱,全球AP1000示范首堆三門核電站1號機組中標浙江省2018年電力直接交易電量。

        就中美貿易問題,在過去十年,AP1000項目得到了中國政府和美國政府的大力支持,兩國政府都希望通過該項目樹立一個能源領域成功合作的典范。中國的AP1000項目共四臺機組,從2005年至2007年我們在與中方招標談判時,這四臺機組就定義成自主化依托項目?,F在西屋已將AP1000技術對中國進行了全面技術轉讓。由于已完成設備交付和安裝調試,且技術轉讓時,70%設備已經實現國產化,我們認為中美貿易摩擦對該項目的影響有限。

        其次,盡管美國的征稅清單中明確列有核反應堆及相關商品,但項目不多,因此對核電進出口影響也不會太大。

        3.風電設備生產商將受沖擊

        風力發電機組也被列入擬議清單。根據中國風能協會最新披露的數據,截至2017年底,中國風電機組累計出口到33個國家,向美國出口的風電機組容量最多,占出口總容量的17%。目前,還沒有中國風電整機商對美國關稅清單發表看法。此前美國針對鋼鋁征收高關稅已經影響到美國風電成本,風塔由鋼材建造,NGO中外對話的一篇報道測算,鋼鋁關稅會使美國新建風電項目的電力平準化成本平均上漲2~3%。

        雖然中美貿易戰愈演愈烈,但中美風電合作仍在繼續。4月17日,GE高層赴河南濮陽市洽談風電項目合作。據悉,雙方已就風資源開發、項目投資達成合作意向。

         

        04

        對新能源汽車影響較大

         

        1.對新能源汽車產生直接影響,特斯拉開始進駐中國市場

        美國的征稅清單中新能源汽車也被列入其中,假如中美貿易摩擦反復,與美國在新能源汽車業務往來多的企業將率先受到影響。2017年我國新能源汽車產業呈現高速發展的狀態,國內市場表現較強,同時新能源車出口數量大幅增長。2017年,中國新能源車出口量達10.6萬輛,出口金額達3.27億美元。分出口國來看,2017年中國向美國出口的純電動乘用車為214輛,金額達到165萬美元;向美國出口的插電混動乘用車為1042輛,金額為6115萬美元,在所有出口國家中美國排位第一。

        4月17日,國家發改委就“制定新的外商投資負面清單及制造業開放問題”公布了開放外國企業投資的具體時間表。其中,2018年取消專用車和新能源汽車的外資股比限制。同時,外國公司在中國只能建立兩家合資企業的限制也一并取消。在中國放開國外新能源汽車企業國內獨資建廠限制之后,特斯拉(上海)有限公司于5月10日獲上海浦東新區市場監管局核發的營業執照。特斯拉上海有限公司的成立,是外資獨資的開始,未來將直接沖擊國內的新能源汽車市場。

        眾所周知,特斯拉汽車售價不菲,即使在調價后仍維持在70萬元以上,短期內特斯拉不會大范圍侵吞中國新能源汽車市場,但由于其在中國新成立的公司經營范圍是“從事電動汽車及零部件、電池、儲能設備、光伏產品領域內的技術開發、技術服務、技術咨詢、技術轉讓,上述同類商品的批發、傭金代理(拍賣除外)及進出口業務,并提供相關配套服務,電動汽車展示及產品推廣”,而非整車制造。這意味著特斯拉將主要通過電動汽車零部件及技術領域迅速滲透中國市場,將對國內新能源汽車市場和中國新能源汽車自主品牌造成沖擊。從長遠來看,或會倒逼中國自主品牌的技術創新。

        然而,中國一些自主品牌想要進入美國市場的戰略步伐可能會受到影響。與中國不同,特朗普正在醞釀提升進口車關稅。據外媒消息,美國特朗普政府正考慮以國家安全為由,對汽車進口展開232貿易調查,新關稅稅率最高或達到25%。而目前,美國進口車的關稅在2.5%,可以說是世界上對汽車采取最低關稅的國家。不過,美國不是中國新能源汽車的主要出口地,同時自主品牌不使用美國的技術和零配件,因此,短期也不會對銷量產生較大影響,但長期來看,若美國增加汽車進口關稅,加上特斯拉等新能源汽車在中國獨資建廠,在雙重夾擊下將對中國新能源汽車產業產生重大沖擊。

        2.對汽車零部件生產商及電池生產商產生一定負面影響

        5月22日,國務院關稅稅則委員會印發公告,宣布自今年7月1日起,降低汽車整車及零部件進口關稅。然而,在此次進口汽車及零部件最惠國稅率調整表中,沒有包含新能源汽車三大核心部件電池、電機、電控,大部分涉及的是傳統燃油車零部件如自動換擋變速箱及其零件,車輛底盤、車門等。

        從整車方面來看,目前以進口車身份進入中國的新能源汽車品牌還不是很多,在關稅下調的情況下,進口新能源車的價格下調,對國內的新能源汽車并不會造成很大的沖擊。以特斯拉為例,其市場定位為高端市場,暫時不會對自主新能源車市場形成太大沖擊,長期來看,國內主打中高端市場的新能源車企需提前做好應對措施。

        中美貿易摩擦將對汽車零部件企業產生一定的負面影響。數據顯示,2017年中國汽車零部件出口的第一大國是美國,占整個出口份額的25%,并且以車輪和輪胎為主,而美國的進口零部件占比為7%,主要為傳動系統、車身附件以及發動機零件等。在新能源汽車領域布局的主要生產商比亞迪、江淮汽車、上汽新能源汽車、長城新能源汽車、安凱新能源客車等都將受到不同程度的影響。

        此外,此次清單中涉及了電池相關的商品,具體包括:氧化銀電池、鋰電池、鋅空電池、鎳鎘蓄電池、鉛酸蓄電池等以及部分汽車零部件。這將對與美國有貿易來往的電池生產商造成一定影響。

         

         
         
         

        三、應對建議

         
         
         

         

        中國一直在采取措施以平衡貿易,中美“百日計劃”以及美國總統特朗普訪華期間中美2500億美元經貿合作都說明了中國的努力。就能源行業而言,應對措施主要有以下幾點:

         

        1

         
        從觀念上配合政府積極應對貿易摩擦
         

        要應對和解決貿易摩擦,能源企業不僅需要熟悉自身情況,也需要具備經貿、法律、會計等方面的知識和技能,了解對方的經商環境、社會文化、相關制度法規以及國際市場環境、國際通行的法律制度、相關政策等。加強同國際經貿規則對接,減少自身的不規范行為,并建立相關的風險預警機制。同時,及時向政府反映企業訴求,并竭力配合政府,積極運用外交手段,通過加強磋商和對話,提高化解沖突的能力。

         

        2

         
         
        不斷提升能源企業的國際競爭力
         
         

        隨著各國間經貿領域競爭的加劇,核心技術成為決定勝敗的關鍵,今后圍繞技術專利及知識產權的貿易摩擦將是一種趨勢。引進和模仿技術也存在弊端和風險,所以能源企業要強化知識產權意識,努力提高自主創新能力和自主研發能力,著力從加大研發投入,提高企業管理營運能力,加強相關人才培養等方面,提升能源企業品牌及其產品的國際競爭力,增強其不可替代性。做到即便相關產品被加征關稅,我國產品依然具有價格競爭力,依然無可替代。

         

        3

         
         
        進一步提高全球均衡布局的程度
         
         

        除了領先的研發和制程技術,降低貿易摩擦負面影響的措施之一就是不過度依賴單一市場的全球戰略。對中國而言,2017年中國經濟的復蘇很大程度上與出口的改善有較大關系,中美貿易戰可能影響中國出口增速下滑,影響經濟總量。但是,歐洲、日韓、東盟也處于復蘇狀態,尤其可以增加對歐盟、東盟的進出口來緩釋來自美國的壓力。相關能源企業應主動減少對美國市場的依賴,開拓更廣泛的國際市場,提高對金磚國家、“一帶一路”相關國家能源進出口及投資比重。

         

        4

         
         
        加大實施海外本地化運營和管理力度
         
         

        成功實現全球化布局的重要途徑之一就是徹底的本地化運營和管理。國外針對我國部分進口能源商品的雙反、征稅早前已開始,能源企業應加快“走出去”戰略步伐,擴大對外直接投資,通過在當地設廠等措施避開關稅壁壘,減少貿易摩擦,擴大出口。積極構建本地化的營銷網絡、服務體系以及本地化的人才、資源等等,從而減少貿易摩擦帶來的負面影響。

         

        5

         
        能源企業“走出去”的步伐要不斷升級
         

        加大研發投入和加速產業結構升級是提升產品競爭力的關鍵因素。因此,在掌握多項尖端技術的情況下,能源企業“走出去”的步伐也要升級:從全球銷售到全球制造,再到全球服務和投資。從輸出產品,到輸出管理和技術,再到輸出服務和經驗。

         

        6

         
        抓住當前“擴大開放”政策機遇積極擴大內需
         

        內需是中國經濟發展的基本動力,中國政府已經表態,提出對條件成熟的領域減少各種壁壘,主動開放市場,這將有利于本國與國際通行規則接軌,從而減少對外摩擦。能源企業應緊緊抓住當前習近平主席在亞洲博鰲論壇上提出的大幅度放寬市場準入的相關政策,特別是利用好金融業方面的機遇。根據相關政策“下一步要盡快放寬外資股比限制”,因此能源企業可以通過吸引外資,積極拓展自身業務范圍和能力,不斷鞏固和擴大國內市場,提高自身防范風險的能力。

         

         
        參考文獻:

        [1]2017年全年美國貨物貿易及中美雙邊貿易概況.2018.04.05

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        [5]梅新育.中美達成共識,守住了中方不可退讓的三大底線[N].商務部國際貿易研究院,2018.5.21

        [6]特朗普發動對華“貿易戰”,是因為中國竟做了這樣的事,讓他怕了[N],2018.3.26

        [7]中美能源的買賣邏輯一:超千億大單,中美都劃算[N],2017.12

        [8]美國公布建議征稅清單點評:如期而至[N],2018.4

         

        原文首發于《能源情報研究》2018年5月

         

        審核:齊正平

        編輯:李丹丹

         

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